In de inventarisatiefase van een WHOA-traject gaat de onderneming samen met haar adviseurs de financiële knelpunten en schuldenpositie van de onderneming in kaart brengen. Op basis van deze uiteenzetting wordt bepaald welke vorm van herstructurering geschikt is. De WHOA is niet altijd het aangewezen instrument.
Wanneer is de WHOA niet het juiste instrument?
Natuurlijke personen die geen zelfstandig beroep of bedrijf uitoefenen;
Ondernemingen die niet in de WHOA-toestand verkeren;
Herstructurering van rechten van werknemers, zoals loonaanspraken;
Herstructureren van achterstallige pensioenpremies.
Van de WHOA-toestand is sprake indien de onderneming nog in staat is om haar lopende verplichtingen te voldoen, maar tegelijkertijd voorziet dat er geen realistisch perspectief bestaat om een toekomstige insolventie af te wenden, als haar schulden niet worden geherstructureerd. De onderneming kan dus al in een vroeg insolventiestadium gebruikmaken van de WHOA.
Wat is het gevolg van het deponeren van een startverklaring?
Is duidelijk dat de WHOA wel geschikt is, dan kan een startverklaring worden gedeponeerd bij de rechtbank. Hiermee laat de onderneming aan de rechtbank weten dat zij is begonnen met een WHOA-traject. Het gevolg van deponering is dat de onderneming aanspraak kan maken op diverse voorzieningen die de WHOA biedt, zoals bijvoorbeeld de afkoelingsperiode. Met een afkoelingsperiode kan worden voorkomen dat derden verhaal nemen op de goederen van de onderneming, kunnen beslagen worden opgeheven en kunnen faillissementsverzoeken worden geschorst.
Wie bereidt het akkoord voor?
De onderneming buigt zich ook over de vraag of zij zelf het akkoord gaat voorbereiden en aanbieden, of dat er behoefte bestaat aan een herstructureringsdeskundige die het akkoord zal voorbereiden en zal aanbieden.
Welke aanspraken worden in kaart gebracht?
Vervolgens zullen alle aanspraken van schuldeisers en aandeelhouders in kaart moeten worden gebracht, zodat duidelijk is welke schuld geherstructureerd moet worden en of er zekerheden zijn gevestigd voor de schulden. De WHOA geeft de onderneming in dat kader de mogelijkheid om zelf te bepalen welke partijen worden betrokken in het akkoord. Het is dus niet altijd nodig om alle schuldeisers in het WHOA-traject te betrekken.
Opzegging of wijziging van lopende overeenkomsten
Daarbij biedt de WHOA ook de mogelijkheid om lopende overeenkomsten te wijzigen of op te zeggen. Het kan dan bijvoorbeeld gaan om een huurovereenkomst waarvan de huur te zwaar drukt op het resultaat van de onderneming, waardoor opzegging nodig is om ervoor te zorgen dat de onderneming niet omvalt. De schade die de verhuurder lijdt door deze opzegging kan de onderneming dan ook herstructureren via haar akkoord.
Wat is het verschil tussen liquidatiewaarde en reorganisatiewaarde?
Zijn de aanspraken in kaart gebracht, dan is het tijd om de liquidatiewaarde en reorganisatiewaarde vast te (laten) stellen. De liquidatiewaarde betreft de opbrengst die naar verwachting gerealiseerd kan worden bij een vereffening van het vermogen van de onderneming in faillissement. De reorganisatiewaarde betreft de waarde die naar verwachting gerealiseerd kan worden als de onderneming succesvol wordt geherstructureerd via de WHOA.
De klassenindeling en vormgeving van het akkoord worden verder behandeld in het artikel over fase 2.
Heeft u vragen over de WHOA? Neem dan contact op met herstructureringsspecialist Thom Broer.
.jpg)
Zijn de aanspraken van schuldeisers en aandeelhouders in kaart gebracht en zijn de liquidatiewaarde en reorganisatiewaarde vastgesteld, dan is de onderneming klaar voor de volgende fase. In deze fase wordt het akkoord vormgegeven door de betrokken partijen in verschillende klassen in te delen en de reorganisatiewaarde onder hen te verdelen.
Stemgerechtigd zijn uitsluitend de schuldeisers en aandeelhouders van wie de rechten op basis van het akkoord worden gewijzigd. Schuldeisers en aandeelhouders van wie de rechten ongewijzigd blijven, worden niet in de stemming betrokken.
.jpg)
De laatste fase van het WHOA-traject is de gerechtelijke bekrachtiging van het akkoord, ook wel homologatie genoemd. De rechtbank toetst of het akkoord aan de wettelijke vereisten voldoet en beslist vervolgens of het akkoord wordt gehomologeerd, of niet. Het bijzondere aan de WHOA is dat een akkoord ook kan worden gehomologeerd als niet alle klassen hebben ingestemd. Een klasse die tegen heeft gestemd, kan toch aan het akkoord worden gebonden, mits aan een aantal wettelijke voorwaarden is voldaan. Dit maakt de WHOA tot een krachtig herstructureringsinstrument, nu tegenstemmende schuldeisers of aandeelhouders de herstructurering niet kunnen blokkeren.
