De vier fases van de WHOA Van inventarisatie tot homologatie

De WHOA biedt ondernemingen in financieel zwaar weer de mogelijkheid om buiten faillissement tot een akkoord te komen met schuldeisers en aandeelhouders. Dit traject verloopt in vier fasen: van een grondige inventarisatie van de situatie, via het opstellen en aanbieden van een akkoord, naar de stemming en – indien nodig – de homologatie door de rechtbank. Iedere fase vraagt om zorgvuldige voorbereiding en strategische keuzes om tot een succesvol resultaat te komen.

Fase 1 — De inventarisatiefase: wat speelt er binnen de onderneming?
De WHOA begint met een grondige inventarisatie van de financiële situatie. In deze fase:

• Worden de financiële en operationele knelpunten van de onderneming met alle betrokkenen in kaart gebracht;

• Wordt beoordeeld of de WHOA een geschikt instrument is voor de herstructurering;

• Wordt de startverklaring gedeponeerd bij de rechtbank;

• Wordt bepaald of een afkoelingsperiode noodzakelijk is;

• Wordt bepaald of de onderneming zelf een akkoord aanbiedt, of dat een herstructureringsdeskundige dit moet gaan doen;

• Worden alle aanspraken van schuldeisers en aandeelhouders in kaart gebracht;

• Wordt beoordeeld of lopende overeenkomsten moeten worden gewijzigd of opgezegd;

• Worden de liquidatiewaarde en reorganisatiewaarde vastgesteld.

Fase 2 — Klassenindeling en het akkoord: hoe wordt het akkoord vormgegeven?
In deze fase wordt het akkoord voorbereid en aangeboden. Dat gebeurt door:

• Schuldeisers en aandeelhouders in te delen in klassen op basis van hun positie;

• De reorganisatiewaarde te verdelen onder de schuldeisers en aandeelhouders die worden betrokken in het akkoord;

• Een informatiedocument op te stellen zodat een weloverwogen stem kan worden uitgebracht;

Fase 3 — De stemming: wanneer is een WHOA-akkoord aangenomen?
De stemming is een doorslaggevend moment in een WHOA-traject. In deze fase:

• Wordt de stemmingsprocedure georganiseerd conform de wettelijke eisen;

• Wordt het akkoord aangeboden aan alle betrokken schuldeisers en aandeelhouders.

• Brengen schuldeisers en aandeelhouders hun stem uit over het aangeboden akkoord;

• Wordt een stemmingsverslag opgesteld;

• Bepaalt de uitkomst of het akkoord unaniem is aangenomen of dat deze moet worden voorgelegd aan de rechtbank ter homologatie.

Fase 4 — Homologatie: wanneer homologeert de rechtbank het WHOA-akkoord?
De laatste fase is de gerechtelijke bekrachtiging van het akkoord, indien deze niet unaniem is aangenomen. Dit omvat:

• Het indienen van een homologatieverzoek bij de bevoegde rechtbank;

• Een voortvarende behandeling van het verzoek door de rechter;

• Toetsing aan de wettelijke afwijzingsgronden;

• De rechtbank wijst een vonnis: homologatie van het akkoord of afwijzing van het verzoek;

• De rechtsgevolgen van de homologatie, waaronder tekortkomingen in de nakoming van het akkoord.

Heeft u vragen over de WHOA, neem dan contact op met herstructureringsspecialist Thom Broer.